גורם ריכוזיות ההון שנשא. מבנה איזון אופטימלי.

כל מפעל גדול שואףלייעל את מבנה ההון שלה. זה נוצר ממקורות משלו ו לווה. ואת היחס שלהם צריך להישמר ברמה קבועה. הניתוח מאפשר להגדיר את הצורך של החברה במקור זה או אחר של מימון פעילותה.

אחד ממרכיבי מתודולוגית היציבות הפיננסית של הארגון הוא - יחס ריכוז ההלוואה. היא מחושבת על פי הנוסחה שנקבעה ויש לה ערך ברור. כיצד לחשב את האינדיקטור המוצג, וגם לעשות פרשנות של התוצאה? יש טכניקה מסוימת.

תמצית המקדם

יחס הריכוזיות של הלוואות הון שנשאלו היקף המקורות הכספיים המשולמים במבנהמאזן. כל ארגון צריך לארגן את פעילותו באמצעות ההון שלו. עם זאת, משיכת הון ההלוואה פותחת לקוחות פוטנציאליים חדשים עבור הארגון.

חברה המשתמשת בשירותים בתשלוםמקורות של קרנות, יכול לרכוש ציוד הייטק חדש, להציג קו ייצור חדש, להרחיב את שווקי המכירות, וכו 'כדי לעשות זאת, רמת ההלוואה כספים חייב להישאר בגבולות מסוימים. הוא מוגדר עבור כל ארגון בנפרד.

משיכת הלוואות לטווח ארוך וקצרמגדיל את הסיכונים של החברה. עם זאת, ככל שהם גבוהים יותר, גדול הרווח הנקי הארגון יכול לקבל. המדינה של חלק ההתחייבויות בתשלום חייב להיות פיקוח על ידי השירות האנליטי של הארגון.

המהות של הלווים כספים

שווי יחס הריכוזיות של הלוויםההון בחישוב היציבות הפיננסית הוא גבוה ביותר. מקורות מימון אלה כוללים מספר מאפיינים אופייניים. האטרקציה שלהם נושאת הן יתרונות והן עלויות נוספות.

חברה שמושכת כספים של צד שלישימשקיעים, פותח בפני לקוחות פוטנציאליים חדשים הזדמנויות. הפוטנציאל הכלכלי שלה גדל במהירות. במקביל, העלות של מקורות שהוגשו נשאר מקובל למדי. עם השימוש המוסמך של כספים נוספים, אתה יכול לשפר את הרווחיות של החברה. במקרה זה, הרווח גדל.

עם זאת, משיכת מקורות השקעה מבצד יש מספר מאפיינים שליליים. הון כזה מגדיל את הסיכונים, מקטין את האינדיקטורים ליציבות הפיננסית. זה די קשה לארגן הליך כזה. העלויות מתבססות במידה רבה על רמת הפיתוח של שוק מסוים. ההכנסה של הארגון יופחת על ידי עלות של שימוש בכספי המשקיעים (ריבית על ההלוואה).

שיטה לקביעת המדד

נתוני המאזן יעזרו לך לחשב מקדם ריכוזיות ההון שנשאלה. נוסחה לחישובים פשוטים. הוא משקף את היחס בין מדד ההלוואות החיצוניות לבין מטבע המאזן. זהו נטל החוב בפועל כי הוא לשים על הארגון. נוסחת החישוב היא כדלקמן:

КК = З / Б, כאשר: З - סכום ההלוואות (לטווח קצר ולטווח הארוך,) β - מאזן מטבע.

ההתנחלויות נעשות על בסיס תוצאות התקופה התפעולית. לרוב זה 1 שנה. עם זאת, עבור כמה חברות זה רווחי יותר לעשות חישובים רבעוניים או חצי שנתי.

מוצגים מקורות מימון בתשלוםשורות 1400 ו 1500 של טופס 1 של דוחות כספיים. האיזון הכולל מצוין בשורה 1700. זהו חישוב פשוט, שתוצאתו תסייע להסיק מסקנות לגבי הארגון ההרמוני של מבנה ההון.

רגיל

על פי המערכת הנתונה, ניתן לחשבמקדם ריכוזיות ההון שנשאלה. הערך הנורמטיבי יאפשר לנו לנתח את התוצאה שהושגה. עבור המדד המוצג, יש טווח מסוים של ערכים שבהם מבנה האיזון יכול להיקרא יעיל.

מקדם ריכוז מקורות חיצונייםהמימון יכול להיות בטווח שבין 0.4 ל -0.6. הערך האופטימלי תלוי בסוג הפעילות של החברה, הפרטים הספציפיים בתעשייה. לדוגמה, ארגונים עם פעילות עונתית בולטת עשויים להיות רמות נמוכות של ריכוז האשראי.

כדי להסיק מסקנה על נכונות המבנהמקורות פיננסיים, יש צורך ללמוד את האינדיקטור המוצג של חברות, מתחרים. אז אתה יכול לחשב את המחוון תוך התעשייה. עם זאת, ובהשוואה לערך שהתקבל במהלך מקדם המחקר.

הטבות כספיות

במקרים מסוימים, את כמות האשראיהארגון עשוי להיות גדול מדי או להפך, נמוך. הדבר מצביע על מבנה ארגוני שגוי של המאזן. הנורמה הנ "ל של מקדם ריכוזיות ההון החלים חלה על מרבית החברות המקומיות. ארגונים זרים עשויים להיות הלוואות יותר במבנה ההתחייבויות.

אם החברה קבעה במהלך המחקר כימקדם הריכוז הוא מתחת לנורמה, מה שאומר שהיא צברה מספר רב של מקורות כספיים שאולים. זהו גורם שלילי להתפתחות נוספת. במקרה זה, את הסיכונים של אי החזרה של החוב הולכים וגדלים. עלות ההלוואה יגדל. יש צורך להפחית את כמות הלווים בקרן התחייבויות.

אם המדד, לעומת זאת, גבוה מהנורמה,החברה אינה מושכת משאבים נוספים לפיתוחה. זה הופך רווח אבוד. לכן, כמות מסוימת של קרנות של משקיעים צד שלישי חייב להיות בשימוש על ידי החברה.

דוגמה לחישוב

כדי להבין את המהות של המתודולוגיה המוצגת, יש לשקול דוגמה לחישוב מקדם ריכוזיות ההון שנשא. נוסחה לפי מאזן, אשר ניתנה לעיל, מוחל במהלך המחקר.

לדוגמה, החברה השלימה את תקופת ההפעלהעם סך המאזן הכולל של 343 מיליון רובל. במבנה שלה, 56 מיליון רובל נקבעו. התחייבויות לטווח ארוך ו 103 מיליון רובל. חובות לטווח קצר. בתקופה הקודמת, סך המאזן היה 321 מיליון רובל. ההתחייבויות לטווח קצר היו 98 מיליון רובל., מקורות לטווח ארוך של מימון - 58 מיליון רובל.

בתקופה הנוכחית, יחס הריכוז היה כדלקמן:

KKT = (56 + 103) / 343 = 0.464.

בתקופה הקודמת, אותו מחוון היה ברמה:

KKp = (98 + 58) / 321 = 0.486.

התוצאה היא בתוךשל הנורמה שנקבעה. בתקופה הקודמת, פעילות החברה מומנה ברובה ממקורות חיצוניים. לחברה יש לקוחות פוטנציאליים למשוך הלוואות. יש לחשב את המדד המוצג בשילוב עם מערכות סליקה אחרות.

מינוף פיננסי

מינוף המינוף מאפשר למנתחים להעריך בצורה נכונה התלות של יחס הריכוזיות של ההון הלווה מתנאי הסביבה העסקית. השילוב של שתי שיטות חישוב אלה מאפשר לקבוע את רמת היעילות של השימוש בהון זמין, את האפשרויות להגדלתו באמצעות מקורות אשראי.

מינוף מראה את היתרונות שהיא מקבלתארגון בעת ​​שימוש בהשאלה כספים. לצורך כך מחושב מדד הרווחיות של ההון העצמי של הארגון. במסגרת מחקר זה, הצורך של החברה מזוהה על מנת למשוך מקורות מימון חיצוניים, כמו גם את הרווחיות השוטפת של ההון הכולל.

עם שימוש נכון של הלוואות, אתה יכול- גידול ברווח הנקי. אמצעים שהתקבלו להשקיע בפיתוח, הרחבת העסק. זה מאפשר לך להגדיל את הרווח הנקי הסופי. זו המשמעות של היישום של אמצעים המשולמים של המשקיעים.

רווחיות

גורם ריכוזיות ההון שנשא יש לשקול במערכת הכלליתחישוב אנליטי. לכן, יחד עם המתודולוגיה המוצגת, נקבעים אינדיקטורים אחרים. הניתוח המשולב שלהם מאפשר לנו להסיק את המסקנות הנכונות לגבי מבנה ההון.

מחוון אחד כזה הוארווחיות הון שנשא. לצורך החישוב נלקח הרווח הנקי לתקופה השוטפת (קו 2400 בטופס 2). הוא מחולק לסכום של הלוואות לזמן ארוך ולזמן קצר. אם הרווח הנקי גבוה מסכום המקורות המשולמים, החברה משתמשת בהרמוניה בפעילותה בכספים המתקבלים ממשקיעים חיצוניים.

הרווחיות של ההון שנשאלה נחקרת בדינמיקה. זה מאפשר לנו להסיק מסקנות לגבי פעולות נוספות.

ניהול מבנה

גורם ריכוזיות ההון שנשא הופך להיות המדד הראשון בהתפתחות האסטרטגיה הפיננסית של הארגון. בהתבסס על החישובים, הנהלת החברה יכולה להחליט על המשך ההלוואות וההלוואות.

במהלך תהליך התכנון,צורך במקורות נוספים. סיכונים, רווחים עתידיים, כמו גם דרכים לפיתוח הייצור מוערכים. עלות ההון של המשקיעים נקבעת. בהתבסס על המחקר, החברה מחליטה על אפשרות של גיוס נוסף.

לאחר שקלה מה זה מקדם ריכוזיות ההון שנשא, את שיטת החישוב ואת הגישה לפרשנות התוצאה, ניתן להעריך נכונה את מבנה המאזן ולהחליט על המשך הפיתוח של הארגון.