מקדם המינוף הפיננסי (מינוף פיננסי)
כל חברה מבקשת להגדיל את חלקהבשוק. בתהליך ההיווצרות והפיתוח, המשרד מייצר ומגדיל את ההון העצמי שלו. יחד עם זאת, לעתים קרובות יש צורך למשוך הון חיצוני לקפוץ צמיחה או השקה של כיוונים חדשים. עבור הכלכלה המודרנית עם מגזר הבנקאות מפותח ומבנים החליפין, גישה הון שאול אינו קשה.
תיאוריית מאזן ההון
כאשר ללוות כספים, חשוב לכבדאיזון בין החובות שנלקחו על התשלום לבין היעדים שנקבעו. לשבור אותו, אתה יכול לקבל ירידה משמעותית בקצב הפיתוח והידרדרות של כל האינדיקטורים.
על פי התיאוריה של מודיליאני מילר, הנוכחותשיעור מסוים מההון השואל במבנה ההון הכולל של החברה העומד לרשותו מועיל לפיתוח השוטף והעתידי של החברה. גיוס כספים במחיר סביר של שירות מאפשר להפנותם לכיוונים מבטיחים, במקרה זה ההשפעה של מכפיל הכסף תפעל, כאשר יחידה מקוננת אחת תיתן תוספת של יחידה נוספת.
אבל אם יש נתח גבוה של קרנות הלווה, החברה לא יכולה למלא את חובותיה הפנימיים והחיצוניים על ידי הגדלת כמות ההלוואה שירות.
לפיכך, המשימה העיקרית של החברה, למשוך הון מחוץ, לחשב את המקדם האופטימלי של מינוף פיננסי וליצור איזון במבנה הכולל של ההון. זה מאוד חשוב.
מנוף פיננסי (מנוף), הגדרה
יחס המינוף הפיננסי הואהיחס הקיים בין שתי הבירות בחברה: משלו ומושך. כדי להבין טוב יותר, ניתן לגבש הגדרה אחרת. יחס המינוף הפיננסי הוא מדד לסיכון שהחברה מקבלת על עצמה, ויוצר מבנה מסוים של מקורות מימון, כלומר באמצעות קרנות פרטיות וקרנות.
להבנה: המילה "מינוף" היא אנגלית, כלומר "מנוף" בתרגום, ולכן המינוף של המנוף הפיננסי נקרא לעתים קרובות "מינוף פיננסי". חשוב להבין זאת ולא לחשוב שמילים אלה שונות.
רכיבי "הכתף"
גורם המינוף הפיננסי מביא בחשבון מספר מרכיבים שישפיעו על מחוונים ואפקטים. ביניהם:
- מסים, כלומר, נטל המסמנהל את המשרד בניהול פעילותו. שיעורי המס נקבעים על ידי המדינה, ולכן החברה בנושא זה יכול להסדיר את רמת ניכויי המס רק על ידי שינוי משטרי המס שנבחרו.
- מחוון מנוף פיננסי. זהו היחס בין קרנות הלווים לבעלות. כבר אינדיקטור זה יכול לתת מושג ראשוני על המחיר של ההון נמשך.
- הפרשי מינוף פיננסי. כמו כן, מחוון ציות, המבוסס על הפרשי הרווחיות של הנכסים והריבית המשולמת בגין הלוואות שאול.
הנוסחה של המנוף הפיננסי
חישוב מקדם של מינוף פיננסי, הנוסחה שבה הוא די פשוט, יכול להיות כדלקמן.
ידית המנוף = גודל ההון שנשא / סכום הון עצמי
במבט ראשון, הכל ברור ופשוט. ניתן לראות מהנוסחה כי יחס המינוף של מינוף פיננסי הוא היחס בין כל הקרנות שנשאלו להון עצמי.
מנוף מנוף, אפקטים
מינוף (פיננסי) קשור למשיכהלווים, אשר נועדו לפיתוח של החברה, ואת הרווחיות. לאחר שקבע את מבנה ההון וקיבל את היחס, דהיינו, לאחר חישוב מקדם המנוף הפיננסי, נוסחת היתרה המוצגת, ניתן להעריך את יעילות ההון (דהיינו, את רווחיותו).
ההשפעה של הכתף נותן הבנה של כמה ישתנההיעילות של ההון בשל העובדה כי היה משיכה של הון חיצוני לתוך מחזור של המשרד. כדי לחשב את האפקט, יש נוסחה נוספת המביאה בחשבון את הערך המחושב.
יש השפעות חיוביות ושליליות של מינוף פיננסי.
הראשון הוא כאשר ההבדל בין הרווחיותסך ההון לאחר תשלום כל המסים עולה על שיעור הריבית על ההלוואה שניתנה. אם האפקט גדול מאפס, אז יש חיובי, ואז להגדיל את המינוף מועיל וזה אפשרי למשוך הון נוסף הלווה.
אם ההשפעה יש סימן מינוס, אז יש לנקוט צעדים כדי למנוע אובדן.
פרשנות אמריקאית ואירופית להשפעת המינוף
שני פירושים להשפעת המנוף מתבססים על העובדה,אשר מבטאים יותר בחשבון בחישוב. זהו שיקול מעמיק יותר של האופן שבו יחס המימון הפיננסי מראה את ההשפעה על התוצאות הכספיות של החברה.
המודל או הרעיון האמריקאי נחשבמינוף פיננסי באמצעות הרווח הנקי והרווחים שנצברו לאחר שהחברה השלימה את כל תשלומי המס. במודל זה נלקח בחשבון מרכיב המס.
הרעיון האירופי מבוסס על יעילותמינוף הון שנשא. הוא בוחן את ההשפעות של שימוש בהון ומשווה אותו עם ההשפעה של מינוף הון שנשא. כלומר, התפיסה מבוססת על הערכת הרווחיות של כל סוג של הון.
מסקנה
כל חברה שואפת לפחות להשיגלשבור אפילו נקודות, וכן מקסימום - כדי להשיג מחוונים רווחיות גבוהה. כדי ליישם את כל המטרות שנקבעו, לא תמיד מספיק הון עצמי. חברות רבות מאוד ללוות לפיתוח. חשוב לאזן את העצמי ואת נמשך. זה כדי לקבוע עד כמה איזון זה נשמר בזמן הנוכחי, ואת מחוון מינוף פיננסי מוחל. זה עוזר לקבוע כיצד הנוכחי מבנה ההון מאפשר לך לעבוד עם קרנות שאול נוספות.
